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第二章社会保险基金管理概述

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第二章 社会保险基金管理概述

? 第一节 社会保险基金管理的内涵与外延 ? 第二节 社会保险基金管理的重要意义 ? 第三节 社会保险基金管理的基本框架 ? 第四节 我国社会保障基金管理框架

第一节 社会保险基金管理的内涵与外延
一、社会保险基金管理的含义
(一)什么是社会保险基金管理 为了实现社会保险的基本目标和制度的
稳定运行,对社会保险基金的运行条件、 基金征缴、管理模式、投资营运、监督管 理等进行全面规划和系统管理的总称,是 社会保险制度运行的核心环节。

(二)社会保险基金管理的基本内容
1、社会保险基金管理的法律体系
在社会保障法或社会保险法中对基金 管理中有专门的法律条文;
通过专门的社会保险基金投资法或退 休基金法。

2、社会保险基金的来源与构成
(1)社会保险基金来源主要是按照特 定的负担原则,由企业、个人和政府三 方承担。
(2)特别捐税补助
(3)社会保险基金营运收入
(4)滞纳金和罚金收入

3、社会保险基金的运行条件与平衡条 件
人口精算估计 经济预测与估计 法律及制度因素 4、社会保险基金管理模式选择

5、社会保险基金的投资营运 安全性 分散性 赢利性 流动性

6、社会保险基金监管
一是建立和完善社会保险基金营运的各种规 则,进行保险基金营运机构资格认证,制定各 类监管准则;
二是通过具体的监督方式和监管手段,监督 实施各类基金管准则
三是通过立法监督、经济监督、行政监督和 其他多种监督方式的共同作用,实现社会保险 基金管理的规范、有序和稳健发展

7、社会保险基金管理与财政金融的互动效应 财政负担 国债 资本市场的规模与结构
8、社会保险基金管理的内外部条件的协调 制度文化条件的建设

二、社会保险基金管理的特点
1、社会政策目的性 与社会政策的配合
2、法律监控性 3、综合性、边缘性

三、社会保险基金管理的主要途径
(一)财政集中型基金管理途径
即是以建立社会保险预算或直接列入国家财 政预算的方式管理社会保险基金。
体现出国家财政对社会保险基金管理所担负 的最后责任。
财政集中的基金管理途径,以较高比例购买 一级市场的国债。
优点、缺点:风险较低、保障收益、易于操 作;投资收益较低。

(二)多元分散型基金管理途径
指社会保险专门机构委托银行、信托、 投资公司、基金管理公司等金融机构对社 会保险基金在法律允许的范围内进行委托 投资,并规定最低投资收益率的基金管理 途径。
优点:较高效率、较高投资收益、投资 组合、方式灵活

(三)专门机构的集中基金管理途径
指由相对独立和集中的社会保险银行、 社会保险基金管理公司或基金会等专门机 关负责社会保险基金的管理和投资营运。
东南亚国家较为普遍。

第二节 社会保险基金管理的重要意义
一、社会保险基金管理面临的主要问题
(一)社会保险基金管理面临通货膨胀风险 的侵蚀
基金投资收益中,去除通货膨胀后的实 际收益,才能真正反映社会保险基金的营 运效果。
对于表2-1的说明。

(二)社会保险基金投资效益低下 缺乏动力机制和竞争机制 规则和制度不健全 专业人才的严重匮乏

(三)资本市场的制度环境严重制约社会 保险基金管理绩效
1、缺乏健全的资本市场、运作规则、 法律体系及外部环境
2、投资于股票及海外资产的比重在上 升

二、社会保险基金管理的必要性
委托-代理关系 政府的“逆向干预”

三、社会保险基金管理的重要意义
(一)有助于社会保险制度的正常稳定运行 (二)有助于减轻政府日益增大的社会保险费
用负担 (三)有利于资本市场的完善和促进经济发展
社会保险基金规模的扩大,使社会保险性储 蓄迅速增加,带动总储蓄的增长,为资本市场 提供巨额资金来源。

其次,有助于促进金融市场竞争,加快 金融创新步伐。
再次,社会保险基金与资本市场的投资, 对金融立法和监管提出更高的要求,客观 上推动了监管当局提高监管水平。
最后,社会保险基金作为大型机构投资者, 要求更好的信息披露,改善会计操作及增 加透明度。

第三节 社会保险基金管理的基本框架
一、社会保险基金的分层管理模式
在多层次社会保险的制度构架内,对社会 保险基金的管理通过不同的制度设计和组 织构架加以区分,并实施不同的基金管理 运作方式和监管策略的基金的管理模式。

具体而言,对国家基本社会保险基金采 取严格的集中管理模式,强调以基金的安全 营运和实现既定社会政策目标为第一选择的 社会保险基金管理的制度构架;对补充社会 保险基金的管理则可以通过较为灵活,适度 分散竞争和注重基金投资营运,以实现较高 投资收益和资本市场良性互动的补充性社会 保险基金管理模式。

实施分层管理模式的重要意义
对基本社会保险基金管理采取政府控制、 集中管理的模式,有利于体现政府对社会保 险计划的最终责任。
事实政府控制的社会保险基金管理模式既 适应我国资本市场发展的现状,又有助于引 导和促进资本市场未来的健康有序发展。

实施社会保险基金的分层管理,有利 于明晰基金管理公司的投资管理职能与社 会保险机构的行政职能,提高社会保险机 构的管理效率和基金管理公司的投资营运 效率。

二、基本社会保险基金管理的基本框架
国家基本社会保险基金管理是指为了保 障各类社会保险金的支付,对依法征缴的 各类社会保险基金进行专项管理,实施严 格的投资监控和管理,确保各项社会保险 待遇的发放。

? 管理的主体: 劳动保障部门及各级社保经办机构
? 管理方式:收支两条线 ? 预算、决算管理 ? 投资营运

三、补充社会保险基金管理的基本框架
(一)补充社会保险基金管理的途径和方法 补充社会保险基金管理通常采用自我管理和
委托管理两种方式。

(二)补充社会保险基金的投资管理
“市场化管理”
基金理事会制定投资方针,选择胜任的 金融机构进行具体投资。

(三)补充社会保险基金的监督管理
1、谨慎监管模式。即要求基金管理者按照 谨慎人原则进行投资监管。基本要点有:(1) 较高透明度;(2)资产分散化和多元化; (3)严格限制基金管理的自营业务,防止利 益冲突;(4)鼓励适度竞争,防止基金管理 者幕后操纵市场。
这种模式要求资本市场规范发达,规则体系 完善的制度框架。

2、较为严格的监管模式。即赋予监管机构较大的 权限和独立性,对基金的结构、运作方式、投资组合 和投资绩效进行严格的限量监管。其要点包含(1) 建立专门的养老保险基金管理公司,集中管理个人账 户的基金;(2)基金管理公司只能从事与补充保险 有关的业务,如费用征缴、投资管理和支付待遇等; (3)确立投资组合的标准和上、下限,严格限制对 股票和外国证券的投资。(4)规定基金投资收益的 最低标准。
德国等欧洲大陆国家和智利等拉美国家采用。

第四节 我国社会保险基金管理框架
? 基本社会保险基金
我国目前的基本社会保险基金根据不同社会保 险统筹层次分散在各级政府,它的筹集是按照 国家及地方的社会保险制度,由缴费单位和个 人按缴费基数的一定比例交纳,以及其他合法 形式取得。按国家和地方社会保险制度规定的 支付条件、项目、标准支付。按财政专户管理, 实行收支两条线。

目前国家规定只能存银行和在一级市场购买 国债,收益较低,但安全性较高。实行政府集 中管理模式,劳动和社会保障部门、财政、审 计及人大对其进行监督管理。

? 企业年金
企业年金,在我国是由企业补充养老保险金 制度发展而来的。《企业年金试行办法》和 《企业年金基金管理试行办法》从2004年5月 1日起开始实施,标志着我国企业年金制度框 架基本建立。

? 缴费:企业缴费每年不超过本企业上年代职工 工资总额的1/12,企业和职工个人缴费合计 一般不超过本企业上年代职工工资总额的1/6。
? 筹资模式:完全积累制,采用个人帐户方式进 行管理
? 资金来源:缴费+投资收益
? 支付:达到国家规定的退休年龄,可一次性支 取或定期支取,未达到国家规定的退休年龄, 不得提前支取。

? 实行受托人管理。
? 受托人由企业成立企业年金理事会或国家规定 的法人受托机构。
? 帐户管理人,负责管理企业年金帐户;
? 投资管理人,负责企业年金基金的投资运营;
? 资格的商业银行或专业托管机构作为托管人, 负责托管企业年金基金。

? 帐户管理人、托管人、投资管理人之间存在着 一种制蘅关系,帐户管理人主要负责核对缴款 汇总数据,接触不到基金资产;托管人主要负 责保管基金财产,监督投资管理人的投资行为, 没有基金财产支配权;投资管理人主要负责基 金投资运营,具有保值增值的职责,但没有基 金使用权,也接触不到基金财产。

? 符合下列条件的企业可以建立企业年金: A、依法参加基本养老保险并履行缴费义务 B、具有相应的经济负担能力 C、已建立集体协商机制

企业年金制度的格局是:政策扶持, 企业自主建立和管理,政府监督。

? 全国社会保障基金
全国社会保障基金是指由全国社会保障基金 理事会负责管理的,由国有股减持划入资金及 股权资产,中央财政拨入资金,经国务院批准 以其他方式筹集的资金,及其投资收益形成的, 由中央政府集中的社会保障基金。

? 全国社会保障基金资产是独立于董事会、全国 社会保障基金投资管理人、全国社会保障基金 托管人的资产,即可以进入资本市场的社会保 障基金。截止2004年6月底,全国社会保障基 金的权益为1432亿元。其中,中央财政拨款 1048亿,占73.19%;国有股减持划入资金为 219亿,占15.33%;其他方式筹集的资金75 亿,占5.23%;累计投资收益90亿,占6.25%。

截至到2009年12月底,全国社保基 金会管理的基金资产总额为7765亿元, 比上年增长38%。当年全国社保基金增 加825.9亿元,其中,国有股转持和减持 共647.7亿元。

? 全国社会保障基金投资运作模式:对风险小的 (银行存款、一级市场国债承销)采取直接投 资模式,对风险较大的(股票、证券投资基金、 企业债券、金融债券等)采取委托投资模式。 到2004年6月底,委托投资占基金总资产的比 例是24.4%。投资比例限制:股票、证券投资 基金不高于40%,企业债券、金融债券不高于 10%。

到2009年12月,全国社会保障基金理 事会将46%的资产用于投资固定收益产品, 32%的资产用于投资股票,未上市公司股 权投资和现金占到22%。



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